ETF-ovi obično slijede pasivni pristup upravljanju. Njihovo upravljanje portfeljem ima za cilj samo replicirati vrijednosni razvoj referentne vrijednosti (npr. dioničkog indeksa). To ne zahtijeva procese analize i odabira pojedinačnih dionica, obveznica ili drugih imovina, niti upravljanje rizicima. Kod pasivno upravljanih ETF-ova, apsolutni razvoj vrijednosti ETF-a obično nije od velike važnosti za upravitelje fonda; važno je prvenstveno da što točnije slijede vrijednosni razvoj tržišta/indeksa koji prate. Stoga su troškovi ETF-ova u pravilu niži nego kod aktivno upravljanih fondova.

Aktivno upravljani fondovi, s druge strane, obično imaju za cilj generirati dodatnu vrijednost za investitore, primjerice kroz aktivno upravljanje ulaganjima i upravljanje rizicima. Ta dodatna vrijednost može biti financijske prirode (npr. veći prinos od usporednog indeksa ili tržišnog prosjeka ili sličan prinos, ali s manjim oscilacijama) i/ili nefinancijske prirode (npr. veća ESG kvaliteta). Odluke se temelje, primjerice, na sveobuhvatnoj analizi financijskih i ESG kriterija pojedinih vrijednosnih papira i tržišnih segmenata. Aktivno upravljani fondovi također zahtijevaju stalno praćenje tržišta, čimbenika utjecaja i portfelja fonda te, po potrebi, intervenciju upravitelja fonda.

Fond Index-Selection-Equity spaja oba načina ulaganja.

Prednosti  fonda Index-Selection-Equity:
Aktivni krovni fond s povoljnom troškovnom strukturom i ulaganjima u dioničke ETF-ove

• U okviru aktivnog upravljanja krovnim fondom ulaže se u dioničke ETF-ove.
• Kroz ciljane investicijske odluke nastoji se postići bolji razvoj vrijednosti fonda u usporedbi s referentnom vrijednošću.
• Fond Index-Selection-Equity koristi MSCI All Country World-Index (MSCI ACWI) kao referentnu vrijednost. Ovaj dionički indeks prati vrijednosni razvoj poduzeća iz 23 industrijalizirane zemlje (90% težine) i 24 zemlje u razvoju (čija težina u indeksu iznosi oko 10%).
• Fond nudi i aktivne komponente upravljanja kao i povoljnu troškovnu strukturu.

Investicijska strategija fonda Index-Selection-Equity

• Najmanje 50% do najviše 100% volumena fonda ulaže se u regionalne i državne ETF-ove. Za razvoj vrijednosti ovog dijela portfelja fonda nastoji se postići što manja odstupanja u odnosu na MSCI ACWI.
• Do najviše 50% ulaže se u tematske ETF-ove, ovisno o dostupnosti zanimljivih investicijskih tema. Pojam "tema" namjerno se široko tumači kako bi se izbjeglo isključivanje ETF-ova s visokim potencijalom. Na primjer, to mogu biti ETF-ovi koji ulažu u određene zemlje ili sektore, u mala ili srednja poduzeća ili u dionice poduzeća s posebno visokim rastom

Aktivni odabir ETF-ova i njihov utjecaj na razvoj vrijednosti

Aktivno uključivanje ETF-ova u tematskom dijelu portfelja fonda ima za cilj nadmašiti razvoj vrijednosti referentne vrijednosti.

To ne bi bilo moguće kod isključivo pasivnog ulaganja (dakle, bez ovog tematskog dijela), jer pasivni ETF-ovi obično neizbježno pokazuju razvoj vrijednosti koji je ispod onog referentnog indeksa (benchmarka), budući da imaju troškove upravljanja i transakcija, dok tržišni indeksi nemaju. S druge strane, fond Index-Selection-Equity može ostvariti znatno bolje, ali i znatno lošije rezultate od MSCI All Country World-Indexa.

Postizanje dugoročno iznadprosječnog razvoja vrijednosti na ovaj način predstavlja, naravno, značajan izazov. A to je posebno slučaj u trenutnom tržišnom okruženju.

Dionički indeksi su snažno vođeni od strane nekoliko vrlo velikih dionica.

Na razvijenim tržištima dionica (posebno u SAD-u) posljednjih se godina uspostavio trend koji je sada dosegao ekstremne razmjere: snažna nadmoć najvećih dionica i određenih sektora (određene tehnološke grane, posebno umjetna inteligencija (UI)) u odnosu na "ostatak" tržišta dionica, posebno u odnosu na većinu manjih i srednjih dionica. Mnogi su sada upoznati s pojmom "veličanstvenih sedam": dionice sedam velikih tvrtki koje su odgovorne za većinski udio dobitaka na američkim burzovnim indeksima posljednjih godina. Iako je malo vjerojatno da će se ovaj trend nastaviti beskonačno, on predstavlja veliki izazov za sve aktivne menadžere.

Mogućnosti za postizanje boljih rezultata u trenutnom tržišnom okruženju:

1. Povećanje udjela  dionica “veličanstvenih sedam” u fondu više nego što su već zastupljene u usporednom indeksu. Takva praksa nije preporučljiva s aspekta diverzifikacije rizika i upravljanja rizikom, pogotovo jer je velika vjerojatnost da će se ovaj trend prije ili kasnije prekinuti, bilo za sve ili za neke od ovih tržišnih favorita U tom slučaju današnje zvijezde burze mogu postati skupi neuspjesi sutrašnjice. Povećanje udjela iznad određene razine također nije jednostavno za ostvariti, jer fond Index-Selection-Equity ne ulaže u pojedinačne dionice, već mora pronaći odgovarajuće ETF-ove s vrlo visokim udjelima navedenih dionica. Međutim, u tim ETF-ovima gotovo uvijek su zastupljene i mnoge dionice koje upravitelj fonda ne želi imati u portfelju.
2. Traže se perspektivne investicijske teme koje rastu jednako snažno ili još snažnije od trenutnih burzovnih favorita. Upravo to čine upravitelji fonda u Index-Selection-Equity. Tako je, između ostalog, ulagao ili ulaže u teme poput digitalizacije, ”Cloud-a”, zdravstva, umjetne inteligencije ili u određene dijelove tematskog područja umjetne inteligencije.

Upravitelj fonda djeluje vrlo fleksibilno. Ako prepozna da određene teme više ne ostvaruju iznadprosječne rezultate, brzo se od njih odmiče.

Trenutno udio ovog tematskog portfelja u fondu iznosi oko 19% – što je u donjem dijelu mogućeg raspona od 0 do 50%.

Investicijska strategija fonda je pretežno ulaganje u druge investicijske fondove. Fond pokazuje povećanu volatilnost, što znači da su vrijednosti udjela izložene velikim oscilacijama prema gore i prema dolje čak i u kratkim vremenskim razdobljima, pri čemu gubici kapitala također nisu isključeni.